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万集科技ETC红利渐退寻新利润增长点 前三季应收账款近13亿占总资产50%

2021-02-08 08:29:23 来 源:网络转载 浏览 451 次 字体:

长江商报消息 ETC业务爆发,万集科技(300552.SZ)在2019年赚得盆满钵满,但随着政策红利逐渐收紧,2020年,万集科技的业绩也随之下滑。

日前,万集科技发布2020年业绩预告,公司预计业绩同比下降。报告期内实现净利润5.53亿元-6.53亿元,同比降低25.02%-36.57%;扣非净利润5.38亿元-6.36亿元,同比降低26.41%-37.69%;基本每股收益2.83元/股-3.34元/股。

对于业绩同比降低的原因,万集科技解释,受2019年国家政策推动,全国ETC车载电子标签发行量在2019年特别是2019年第四季度呈爆发式增长,2020年起ETC行业逐步进入稳步发展期同时叠加新冠疫情等因素影响,ETC车载电子标签发行量下降,公司ETC业务收入规模第四季度同比回落,导致净利润同比减少。

长江商报记者注意到,在二级市场上,2020年1月23日,万集科技股价一度达到过62.59元/股,今年1月22日,达到50.69元/股,但从1月26日起,公司股价便开始飞速下跌,截至2月5日收盘,公司股价跌至31.5元/股,十天股价暴跌38%。2月5日,万集科技市值仅为62.43亿元,较1月22日的100.36亿元蒸发37.93亿元。

应收账款周转率下降 

2019年,ETC行业呈现爆发之势,身为行业龙头,万集科技2019年业绩飞跃,全年实现营收33.5亿元,净利润8.72亿元,扣非净利润8.65亿元。其中,光是ETC业务便贡献了30.18亿元的营收,占总营收比重高达90.05%,毛利率更是达到47.69%。

但随着2020年起ETC行业逐步进入稳步发展期同时叠加新冠疫情等因素影响,ETC车载电子标签发行量下降。万集科技的ETC业务收入规模第四季度同比回落,根据公司近期发布的2020年业绩预告,公司预计业绩同比下降。报告期内实现净利润5.53亿元-6.53亿元,同比降低25.02%-36.57%;扣非净利润5.38亿元-6.36亿元,同比降低26.41%-37.69%;基本每股收益2.83元/股-3.34元/股。

但回顾历史业绩,万集科技一直起起伏伏。2011年,公司实现净利润4237万元,随后几年业绩不算稳定,在2014年一度仅有1433万元,不过2015年、2016年,又恢复至6394万元、6935万元。随后的2018年,公司业绩一度跌至谷底,仅为658万元。

除此之外,公司的存货在2019年前基本保持在1.5亿元-2亿元左右,但存货周转率仅在2.5次左右。不过,这一切都在2019年绝处逢生后得到一定好转,2019年,万集科技存货6.97亿元,存货周转率从2018年的2.74次增加到4.06次,但2020年前三季度,公司存货下降到4.72亿元,存货周转率也低至0.81次。

而应收账款及应收票据方面,2015年以来,公司此项目数据便在不断增长,2015年-2019年分别为2.92亿元、3.64亿元、4.7亿元,5.44亿元、13.46亿元,而应收账款周转率则为1.92次、1.98次、1/51次、1.31次,2019年,随着ETC业务放量,公司应收账款周转率则增加了两倍多,从1.37次增加到3.55次。

不过,2020年前三季度,万集科技应收账款为12.89亿元,占总资产比例达到50%,应收账款高负担之下,其应收账款周转率却降低到了0.87次。

多方向积极开拓新业务 

虽然在2019年依靠政策红利大赚一波,但风口总有消退之时,寻找新的利润增长点,成为万集科技当务之急。

公开资料显示,万集科技成立于1994年11月2日,经过26年的发展,如今已是国内领先的智能交通产品与服务提供商,专业从事智能交通系统技术研发、产品制造、技术服务,ETC、激光检测、智能网联、动态称重系列产品的研发和生产。

近年来,随着5G不断普及,车联网发展大势所趋,万集科技也开始大力发展车联网等领域,并开发了车路两端激光雷达、V2X车路协同设备、智能网联路侧智能基站、智慧交通云平台等多系列产品。

事实上,早在2016年,万集科技便开始布局车联网业务,为国内最早进行V2X产品和应用技术研究的企业之一。2020年上半年,公司参与北京海淀区智能网联交通走廊、西安航天城车路协同等项目。

此外,激光检测也是万集科技未来发展的一大方向。

2019年,万集科技激光检测实现营收2615.82万元,占收入比例仅为0.78%,2020年上半年,该业务实现营收2137.68万元,占收入比重增至2.81%。

值得一提的是,万集科技也在积极开拓市场版图。

从地区来看,2018年-2020年上半年,万集科技华北地区营收占比始终为第一,分别实现24.92%、28.39%、33.22%。同期,公司华南及华中地区营收占比也在不断增长,2019年-2020年上半年,华南地区营收占比分别为15.99%、17.1%,华中地区营收占比分别为7.41%、11.06%。

2月4日,万集科技发布公告称,为促进公司在智能交通领域的产业发展,以湖南为核心拓展智能交通业务,公司拟与湖南世麒智能工程有限公司共同出资1000万元,设立“湖南万集网联科技有限公司”(暂定名)。其中公司使用自有资金出资600万元,占注册资本的60%。

(责任编辑:关婧)


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